优于大势评级]钢铁行业动态报告：18年去产能目标3000万吨 钢价重心仍将上移

　　3月5日，十三届全国一次会议开幕会上，国务院总理李克强在工作报告中提出了今年的“去产能”目标：今年再压减钢铁产能3000 万吨左右，退出煤炭产能1.5 亿吨左右，淘汰关停不达标的30 万千瓦以下煤电机组。

　　去产能仍然维持高速推进。3000 万吨去产能任务要比之前预期的2500 万吨去产能目标高，显示政策在钢铁行业领域仍然维持高压去产的目标和节奏。工作报告中指出近五年来，中国完成钢铁去产能1.7 亿吨以上，煤炭去产能8 亿吨，而这两年全国已退出煤炭、钢铁产能分别超过4.4 亿吨和1.15 亿吨，逼近“十三五”目标上限，产能大幅缩减，产能利用率快速提升，钢铁企业盈利水平快速恢复。

　　环保、质量、安全等市场化工具将成为后续重要方式。会议指出用市场化化手段，严格执行环保、质量、安全等法规标准，化解过剩产能、淘汰落后产能。加大“僵尸企业”破产清算和重整力度，做好职工安置和债务处置。今年环保要求抬高仍为钢铁行业提质增效的关键手段，日前环保部在工作会议上提出，今年将在钢铁、焦化行业开展超低排放重大工程，同时京津冀大气污染传输通道城市将执行特殊限值排放要求，发布钢铁行业2018 年非采暖季错峰生产方案征求意见稿，将于3 月16 日至11 月14 日继续限产措施。18年初多地、多部门密集发布环保行业相关标准要求提高的政策显示2018 年钢铁行业供给侧政策不会放松，供给控量、提质增效仍在政策红利期内。

　　制定出资人监管权责清单。深化国有资本投资、运营公司等试点，继续推进国有企业优化重组和央企股份制，加快形成有效制衡的结构和灵活高效的市场化经营机制。稳妥推进混合所有制。作为国企占比众多的钢铁领域，当前集中度过低和杠杆率过高的基本面仍未有明显改善，2018 年在盈利能力大幅回升的基础上我们认为钢铁行业有进一步推动国企进程提速的和能力，钢铁行业供给侧有望向深度迈进。